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需要开通转托管账户

本周,募创公募基金市场先后迎来重磅创新产品。新产17日,品即兴证全球、将上中欧、市中事广发、欧自交银施罗德四家公募发布《FOF-LOF的购场上市交易公告书》,宣布在本周五,内份上述4只FOF-LOF基金将在上交所上市交易。额想

根据投资者认购的投资渠道不同,基金份额上市的忘件先后顺序则有所不同。在基金发行时,募创通过券商渠道、新产使用股票账户购买的品即基金份额可以在19日直接上市交易。而通过场外(互联网销售平台、将上银行、基金公司直销账户)等渠道购买的份额,需要开通转托管账户,才能在交易所内买卖交易

表:首批5只FOF-LOF产品的发行及上市情况明细   来源:基金公告 界面新闻研究部

虽然同样是9月末拿到证监会的批文,但是首批五家公司的行动节奏并不一致。从发售时间来看,广发、交银两家行动最为迅速,广发优选配置两年封闭混合FOF-LOF从10月18日开售,10月29日结束募集,A/C规模合计10.24亿元,此次上市的份额为2.53亿份。

交银施罗德智选星光一年封闭运作混合FOF-LOF的认购期为10月25日-11月5日,总募集规模为34.68亿元,此次上市份额为2.15亿份。中欧汇选一年封闭运作混合FOF-LOF认购期为11月1日-5日,总募集规模为12.28亿元,此次上市份额为2.88亿份。

而兴全积极配置三年封闭混合FOF-LOF虽然仅发售了11月8日-10日三天,却募集到了42.29亿元。此次上市份额为5.3亿份。

眼看着其他四家产品都纷纷结束募集开始上市,原定于11月22日至12月3日的民生加银优享6个月定开混合FOF-LOF有点着急。17日,民生加银发布公告,称该基金的募集期限提前到11月15日开始。

《上市交易书》同时还披露了产品的持有人户数、前十大持有人明细。总体来看,券商成为机构持有者中的主力军。其中,交银施罗德智选星光一年封闭运作混合FOF-LOF的第一大持有人为申万宏源证券,持有占比高达30.29%;西南证券持有广发优选配置两年封闭混合FOF-LOF的份额占比为7.91%;招商证券也位列兴全积极配置三年封闭混合FOF-LOF的第三大持有人,占比为2.83%。

图:兴全积极配置三年封闭混合FOF-LOF前十大持有人明细        来源:基金公告

而中欧基金则自购了近9000万份,成为该基金的第一大持有人,占场内基金份额比例为31.21%。

在业内人士看来,FOF-LOF作为FOF产品的一个创新品类,最大的特点是兼具FOF和LOF产品的优势。FOF产品通过资产配置来分散风险、平滑波动、改善组合收益风险比,从而优化投资者的持有体验,较为适合追求资产中长期稳健增值的投资者。而目前的FOF产品大多有最短持有期要求,FOF-LOF为处于封闭期内的FOF产品持有人提供了流动性,如果投资者有短期变现需求,可以通过场内交易进行退出。

兴证全球基金表示,兴证全球积极配置三年封闭运作混合型FOF-LOF最大的特点之一就是可以在场内进行交易,同时,在三年封闭运作期结束后,将会转换成为一只上市开放式FOF产品,将不再设置封闭期。

“通过FOF-LOF的设置,可以给有流动性需求的投资者提供交易的机会,另外,也有助于提升FOF产品的吸引力,让更多人关注到FOF这一产品。不过,由于FOF产品的基金份额净值是不迟于T+3日披露,因此场内交易价格有可能会与基金份额净值产生较大的偏离,尤其是在市场忽然出现较大幅度波动之时。”兴证全球基金表示。

广发基金资产配置部联席总经理杨喆表示,希望通过FOF-LOF产品为持有人提供更多的流动性,进一步丰富公司FOF产品线。“以广发积极优势一年期封闭运作混合型FOF-LOF为例,如果投资者在买入后的一年锁定期内,有临时的资金需求,可以通过场内交易进行卖出。也就是说,在满足投资者流动性需求的同时,也不会对基金的投资运作造成太多影响。”

中欧基金认为,FOF-LOF为场内投资者提供了一种更符合其平时交易习惯的产品,一方面有助于券商从经纪业务向财富管理转型,另一方面对于实现从股民向基民转化、解决股票市场散户化程度高的问题、推动投资者长期投资等都是有帮助的。对于场外投资者来说,场内交易也为其提供了一种新的交易渠道。

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